美国(guó)债务违约的风险比以(yǐ)往任何时(shí)候都要大(dà)，并有(yǒu)可能将全球(qiú)市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应(yīng)如何(hé)保(bǎo)护(hù)自(zì)身的财富呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机构的最新(xīn)调查揭露(lù)出了业内人(rén)士眼下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于那(nà)些寻(xún)求(qiú)避风(fēng)港的(de)人(rén)来说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今为(wèi)止的(de)首选，以防华(huá)盛顿在债(zhài)务上限问题上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终以崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超过一半的金(jīn)融专(zhuān)业人(rén)士(shì)表示，如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府未能履行其(qí)义务，他们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的(de)，或许是(shì)其他(tā)替代对冲工具的稀(xī)缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资(zī)产仍然(rán)是美国(guó)国(guó)债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的(de)是，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在(zài)上一次(cì)最为令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务(wù)上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消(xiāo)了(le)美(měi)国最高的AAA信用评(píng)级，美(měi)国(guó)长期国债也依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞郎等(děng)传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它(tā)们(men)都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎的(de)是(shì)比特币——被一(yī)些投(tóu)资者视为一种数(shù)字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散户投资者在美国债都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗#ff0000; line-height: 24px;'>都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗务违约下(xià)的(de)投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政(zhèng)界和金融(róng)界(jiè)的(de)大佬们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果债(zhài)务上限僵局(jú)在大限(xiàn)前得不(bù)到解决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官(guān)杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过去美国所(suǒ)经(jīng)历的最(zuì)严重的(de)债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权(quán)信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保险成(chéng)本已飙升至了(le)远超之(zhī)前几次债限危机时的水都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗平，尽管这仍(réng)表明(míng)实际违约(yuē)的可能性(xìng)相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极(jí)分化，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们(men)有可(kě)能无(wú)法(fǎ)及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家不断增(zēng)长的需求的提振，然后是银行业(yè)危机和美国债务(wù)违约引发的(de)避险需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅(jǐn)略低于(yú)本月早些时候触及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认(rèn)为，如(rú)果债务上限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但(dàn)美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将上涨。然(rán)而，对于(yú)如果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业(yè)人(rén)士(shì)意(yì)见不一。约60％的(de)散(sàn)户投资者(zhě)预计(jì)，如果发(fā)生(shēng)违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准(zhǔn)美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推(tuī)高(gāo)了(le)一些期限非常短的(de)国库券收益率，这些(xiē)短期国库券被认为最有(yǒu)可能被延期支付，这加(jiā)剧(jù)了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初(chū)左右到期(qī)的(de)国库券，因(yīn)为这批(pī)票据最为(wèi)接(jiē)近美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦所警告(gào)的最(zuì)早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国财政(zhèng)部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目(mù)前(qián)，7月底到期(qī)国库券的(de)市场(chǎng)定价(jià)也(yě)表(biǎo)明(míng)了一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期国(guó)债(zhài)购买量(liàng)曾(céng)激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金(jīn)价上涨，数万亿美(měi)元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户(hù)交易员那么(me)悲观。道明(míng)证券利(lì)率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确实看到短期违约，市(shì)场反应将给国会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作为全球主要储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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